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下半年宏观投资政策应关注三方面动向‘亚博登录’

本文摘要:15月的投资数据显示,总投资同比增速仍在下降,经济上行压力仍然较小。与此同时,随着基础设施投资和投资资金来源的改善,增长速度比前一个时期有所放缓。下一步不应着眼于房地产投资的变化,应摆脱基础设施投资的快速增长机会,迎合国家政策方向,科学合理地分配资产。首先,投资增速后下滑,经济上行压力仍然较小的15月,固定资产投资同比增长17.2%,增速比14月上升0.1个百分点。 这一恢复幅度比13月和14月大,两个月都比上月上升了0.3个百分点。

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15月的投资数据显示,总投资同比增速仍在下降,经济上行压力仍然较小。与此同时,随着基础设施投资和投资资金来源的改善,增长速度比前一个时期有所放缓。下一步不应着眼于房地产投资的变化,应摆脱基础设施投资的快速增长机会,迎合国家政策方向,科学合理地分配资产。首先,投资增速后下滑,经济上行压力仍然较小的15月,固定资产投资同比增长17.2%,增速比14月上升0.1个百分点。

这一恢复幅度比13月和14月大,两个月都比上月上升了0.3个百分点。这可以解释为,15月份投资增长率下降了一定程度,但已经发生了一定程度的大规模变化。第二,投资增速后下滑的三个主要原因是房地产开发投资增速大幅上升,15月总增速同比增长14.7%,增速比14月上升1.7个百分点。

这与最近房地产市场整体供需关系的变化有关,购房者所持有的悠闲态度被部分推迟,房地产商从抓地到建房都更加慎重,银行等金融机构对房地产融资更加慎重。第二,制造业投资依然低迷。15月份总同比增长14.2%,增速比4月份上升1个百分点。

这说明生产能力不足会导致制造业严重崩溃,企业家对制造业前景不抱太大期望,投资积极性高。第三,民间投资增长速度有所下降,15月份总同比增长19.9%,比14月份上升0.5个百分点。这表明,虽然中央已经具体放宽了部分行业市场进入,允许民间投资转入,并试图减少中小企业融资费用,但民间投资启动的加速并不是一天一天的。

也就是说,只有提高经营环境和利润前景,才能激发对民间投资的热情。但是在增长速度方面,民间投资增速仍然比整体投资慢2.7%,这是有力地抓住整体投资快速增长的因素。第三,投资整体下滑,表明发生了一定的变化。一、基础设施建设投资放缓,15月总同比增长23%,增速比14月上升2.2个百分点。

据调查,这是由于最近一系列微成刺激政策的实施,住宅供应和开工数量大幅增加,水利和其他公共设施建设速度放缓造成的。,其中,15月份水利管理行业投资增长快36.4%,增速比14月份上升0.6个百分点。公共设施管理行业投资增长快26.1%,增速比14月上升1.5个百分点。

其次,固定资产投资的资金状况有所改善,15月固定资产投资资金来源迅速增长13%,增速比14月上升0.5个百分点。这主要是因为国家预算内资金和国内贷款的反对力度增加了。两种资金来源的快速增长分别比14月上升了1.2个百分点和1.6个百分点。

这反映了财政和金融机关最近对国家上尉快速增长政策的目标决定。第四,房地产投资接下来是不确定性,基础设施投资在未来下半年不能成为压载,投资仍然是要求年经济快速增长的风向标,其次不确定性是房地产投资。目前房地产市场正处于合理的调整期。预计不会再有更小的调整,但如果不避免房地产投资增长速度,可能会进一步下降,从而拉动整个投资的快速增长。

当然,房地产投资的快速增长波动具有结构性特征,并不是所有房地产项目都有一致的波动。显然,商业营业用房投资增长最快,15月份总同比增长23.6%,增速比14月上升1.8个百分点。办公室投资接着增长16.2%,比14月上升了2.7个百分点。住宅投资以14.6%的快速增长,比14月上升了2个百分点。

住宅占房地产投资总量的68%,部分城市住宅供应已经供过于求,住宅沦为房地产投资下滑的最大原因。与此同时,代表棚户区的保障住宅建设放缓,土地供应和开工建设数量均在减少。14月,我国完成了保障性安居工程投资3600亿韩元,比去年同期多1100亿韩元,增长速度快44%。随着住宅投资的快速增长,保障住宅投资的快速增长预计将进一步放缓。

当然,基础设施投资下半年将沦为稳定投资的压舱物,铁路投资、水利建设、城市轨道交通、地下管网等也将接连出现。这部分投资将确保有效的投资资金,使投资快速增长明显,并在一定程度上抵消房地产投资下降。我们预计第三季度投资将以17.3%的速度增长,每年17.5%的速度增长。

第五,下半年宏观投资政策倾向及商业银行对策指出,为了防止投资后下跌,充分发挥投资对快速经济增长的核心作用,下半年宏观投资政策倾向有以下三个特点:第一,密切关注房地产市场动向,特别是早期住宅投资快速增长的城市,反对并希望第一套房市场需求,尽快建立政策性住宅金融机构。第二,拓宽投资筹资渠道,以后要善用财政杠杆,提高中央财政反对力,同时充分发挥企业事业单位、金融机构、社会团体的积极性,创意社会资本是根本参与投资项目的形式。第三,继续抓住新开业的工程和开工项目的建设进度,抓好工程质量安全管理,延缓基础设施建设,加强对已实施的代位投资政策措施实施的督促检查。

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面对下半年投资的不确定性,商业银行应根据市场情况和政策变化,大力调整资产负债战略,注意防范风险。另一方面,要关注房地产市场调整的财务风险,对追加房地产项目慎重审查批准贷款,对现有房地产贷款项目加强贷款后管理,保持对第一套房市场需求的反对。另一方面,首先,要大力支持国家战略和政府政策,积极支持相关大型基础设施和市中心公共设施投资项目,更好地探索与投资者合作的机会,需要加大融资反对力度。


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