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经济增长乏力有色金属外强内弱几成定局

本文摘要:2013年,有色金属价格跟随去年的疲软。为了抵御价格下跌的冲击,有色行业减产和减产规模不断扩大,全球有色金属行业引发减产热潮。 以铝行业为例,美铝、俄铝、中铝等行业巨头纷纷宣布减产计划。其中,俄铝计划2013年减产30万吨,约占总产量的7%;美铝计划削减11%的产能;中铝宣布减产约38万吨。 除了积极减产之外,许多矿工还受到世界上反复发生的事件的影响。

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2013年,有色金属价格跟随去年的疲软。为了抵御价格下跌的冲击,有色行业减产和减产规模不断扩大,全球有色金属行业引发减产热潮。

以铝行业为例,美铝、俄铝、中铝等行业巨头纷纷宣布减产计划。其中,俄铝计划2013年减产30万吨,约占总产量的7%;美铝计划削减11%的产能;中铝宣布减产约38万吨。

除了积极减产之外,许多矿工还受到世界上反复发生的事件的影响。比如全球第二大铜矿G rasberg,最近宣布是公司投产2到3个月的风险;力拓犹他州铜矿再次坍塌,预计影响铜供应量20万吨至30万吨。

在诸多因素的影响下,预计2013年全球有色金属供需格局将高于预期。有色金属价格以美元计价,5月份以来美元的波动为有色金属带来了上行势头。

最近欧元区的数据显示出更多的悲观情绪。欧盟统计局数据显示,在法国的帮助下,欧元区4月份工业产出环比增长0 .4个百分点,远高于市场预期;同时,欧元区制造业衰退明显好转,M arkit制造业PM I从4月份的46.7上升到5月份的48.3。良好的经济数据释放了一个信号,即欧元区经济将在未来好转。相比之下,美国的数据喜忧参半,平平淡淡。

在比较优势的引导下,美元指数自5月底以来一路暴跌。在有色金属减产、美元波动减弱等因素的影响下,5月底至6月初,国内外金属价格进入小波动。然而,中国有色金属市场在第二季度旺季不景气的基本面限制了价格空间。近期经济数据显示,国内经济衰退势头明显不足,经济衰退局面短期内无法改善。

5月份官方P MI为50.8,虽然较上月下降了0.2个百分点,但仍处于较低水平。此外,5月份工业增加值、用电量等其他指标显示不乐观,国内经济未来面临的风险较小。

这一点在汇丰PM I上得到证实,5月份,汇丰中国PM I最终值降至49 .2,不仅在门槛上低于50,也是8个月来的最低水平。经济数据疲软后,摩根士丹利、巴克莱等投行集体上调中国经济快速增长预测,其中巴克莱将2013年中国经济快速增长预测上调至7.4%。经济快速增长动力严重不足,将制约国内有色金属价格多年,有色金属期货未来价格外强内弱是肯定的。

一方面,经济低迷严重制约了国内有色金属市场需求的下降。此外,行业逐渐进入消费淡季,企业逆势扩张等因素,国内有色金属基本面将明显弱于世界。

另一方面,国内经济的疲软凸显了美国经济衰退的优势,使国际流动性发生变化,国内外有色金属价格差异可能进一步加大。


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